Агентские отношения и теория асимметричной информации

Введение 3 

1. Теория агентских отношений 7

2. Концептуальные подходы к агентским отношениям в процессах учета собственности и капитала 17 

3. Разработка методологии финансового и управленческого учета собственности 25

4. Создание методики управленческого и стратегического 

учета процессов внешнего и доверительного управления собственностью. 31

5. Моделирование процессов учета резервной системы предприятия и процессов реформирования собственности. 37

Заключение 42

Практическая часть 43

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 65

Практическая часть
Для покрытия своих инвестиционных потребностей предприятие планирует в будущем году привлечь следующие виды капитала: 
Нераспределенная прибыль в сумме 75 млн. рублей.
Эмиссия обыкновенных акций в объеме 400 млн. рублей. Расходы по эмиссии планируются в размере 6,0% от фактически вырученной суммы. Дивиденды за первый год составят 90 рублей на 1 акцию. Затем они будут ежегодно увеличиваться на 2%. Изучение финансового рынка показало, что для привлечения акционерного капитала в объеме 100 млн. рублей цена 1 акции должна быть установлена на уровне 500 рублей. Для удовлетворения дополнительной потребности в капитале акции придется продавать по цене 420 рублей.
Эмиссия привилегированных акций в сумме 65 млн. рублей. Расходы по эмиссии планируются в размере 2,5% от фактически вырученной суммы, дивиденды – 130 рублей. Первая эмиссия в объеме 26 млн. рублей (40 %) может быть размещена по цене 800 рублей за акцию. Для привлечения остающихся 39 млн. рублей цену 1 акции необходимо повысить до 850 рублей.
Эмиссия купонных пятилетних облигаций на сумму 250 млн. рублей. Номинал 1 облигации 10 тыс. рублей, курс 100, расходы по размещению составят 2,5% от фактической выручки. Для облигаций первого выпуска (75 млн. рублей) установлен годовой купон 20% (выплата 1 раз в год). По второму выпуску (175 млн. рублей) купонная ставка составит 23%.
Предприятие уплачивает налог на прибыль по ставке 35%.
Плановые амортизационные отчисления составят 25 млн. рублей за год.
Для расчета WACC предприятие использует маржинальное взвешивание.