Контрольная работа по Инвестициям Вариант 4 (задачи 6, 10, 14)

Предприятие«Д» рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которуюпланируется установить в  неиспользуемомв настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. Нареконструкцию здания в прошлом году  былопотрачено 100 000,00. Имеется возможность сдать  неиспользуемое здание в аренду на 5 лет сежегодной платой 25 000,00.

Стоимостьоборудования равна 200 000,00; доставка оценивается в 10 000,00;монтаж и установка в 30 000,00. Полезный срок оборудования – 5лет.Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 000,00.Потребуется также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме25 000,00; в связи с чем кредиторская задолженность увеличиться на5 000,00.

Ожидается,что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит200 000,00 ежегодно. Переменные и постоянные  затраты в каждом году определены в объеме55 000,00 и 20 000,00 соответственно.

Стоимостькапитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль – 38%.

1)Разработайтеплан движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективностипроекта.

2)Предположим,что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на50 000,00. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Еслида, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Предприятиерассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования «С» нановое «Н». Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 20 000,00 ипрослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее времяоно может быть продано за 12 000,00.

Новоеоборудование с нормативным сроком эксплуатации 5лет стоит 30 000,00. Егодоставка и установка обойдутся в 5 000,00. Поскольку оборудование «Н»имеет более высокую производительность, предприятие должно будет увеличитьначальный запас сырья и материалов на 5000,00. По завершению срока полезнойслужбы оборудование будет списано.

Ожидается,что внедрение нового оборудования позволит сократить затраты на оплату труда на10 000,00 в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовкупродукции на 1000,00  в год. При этомпотери от брака снизятся с 8000,00 до 3000,00. Расходы на обслуживание и ремонтоборудования возрастут на 4000,00 в год.

Ставка налогана прибыль равна 35%, ставка налога на доходы от реализации основных средств –30%. Используется линейный метод амортизации.

1)   Разработайте план движения денежных потоков и  определите, при какой максимальной ставкедисконтирования (средней цене капитала) проект может быть принят.

2)   Осуществите анализ эффективности проекта из расчетастоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.

Компания «П» рассматривает два взаимоисключающихпроекта, требующих одинаковых первоначальных инвестиций в 30 000,00 ирассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Стоимость капитала для компаниисоставляет 10%. Менеджеры компании определили три сценария поступленияежегодных платежей от каждого из проектов.

1) Определите критерий NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемыезначения.

2) исходя из предположения о нормальном распределениизначений критерия NPV определите: а) вероятность того, чтозначение NPV будет ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одногостандартного отклонение; в) отрицательное.

3) Какой проект вы рекомендуете принять? Почему?