Контрольная работа по Инвестициям Вариант 4 (задачи 6, 10, 14)

Предприятие «Д» рассматривает проект по запуску новой производственнойлинии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении4-х лет. На реконструкцию здания в прошлом году было потрачено 100 000,00. Имеется возможность сдать  неиспользуемое здание в аренду на 5 лет сежегодной платой 25 000,00.

Стоимость оборудования равна 200 000,00; доставка оценивается в10 000,00; монтаж и установка в 30 000,00. Полезный срок оборудования– 5лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за25 000,00. Потребуется также дополнительные товарно-материальные запасы вобъеме 25 000,00; в связи с чем кредиторская задолженность увеличиться на5 000,00.

Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализациисоставит 200 000,00 ежегодно. Переменные и постоянные  затраты в каждом году определены в объеме55 000,00 и 20 000,00 соответственно.

Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль –38%.

1)Разработайте план движения денежных потокови осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2)Предположим, что в связи с вводом новойлинии сбыт другой продукции уменьшится на 50 000,00. Влияет ли данноеусловие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводысоответствующими расчетами.

Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старогооборудования «С» на новое «Н». Старое оборудование было куплено 5 лет назад за20 000,00 и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. Внастоящее время оно может быть продано за 12 000,00.

Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5лет стоит30 000,00. Его доставка и установка обойдутся в 5 000,00. Посколькуоборудование «Н» имеет более высокую производительность, предприятие должнобудет увеличить начальный запас сырья и материалов на 5000,00. По завершениюсрока полезной службы оборудование будет списано.

Ожидается, что внедрение нового оборудования позволит сократить затратына оплату труда на 10 000,00 в год, а также снизить расходы напредпродажную подготовку продукции на 1000,00 в год. При этом потери от брака снизятся с 8000,00 до 3000,00. Расходына обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 4000,00 в год.

Ставка налога на прибыль равна 35%, ставка налога на доходы от реализацииосновных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.

1) Разработайте план движенияденежных потоков и  определите, при какоймаксимальной ставке дисконтирования (средней цене капитала) проект может бытьпринят.

2)  Осуществите анализ эффективностипроекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимальнодопустимой.

Компания «П» рассматривает два взаимоисключающихпроекта, требующих одинаковых первоначальных инвестиций в 30 000,00 ирассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Стоимость капитала для компаниисоставляет 10%. Менеджеры компании определили три сценария поступленияежегодных платежей от каждого из проектов.

1)Определите критерий NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.

2) Исходя из предположенияо нормальном распределении значений критерия NPV определите: а) вероятность того, что значение NPV будет ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одного стандартногоотклонение; в) отрицательное.

3) Какой проект вырекомендуете принять? Почему?