Контрольная работа по Инвестициям Вариант 4 (задачи 6, 10, 14)

Предприятие «Д» рассматриваетпроект по запуску новой производственной линии,которую планируется установить в не­используемом в настоящее времяздании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. На реконструкцию здания впрошлом году было истрачено 100000,00.Имеется возможность сдать неисполь­зуемое здание в аренду на 5 лет с ежегоднойплатой 25000,00.

Стоимостьоборудования равна 200000,00, доставка оцени­вается в 10000,00, монтаж и установка в 30000,00.Полезный срок оборудования— 5 лет. Предполагается, что оно может быть про­дано в конце 4-го года за25000,00. Потребуются также дополни­тельныетоварно-материальные запасы в объеме 25000,00, в свя­зи с чем кредиторскаязадолженность увеличится на 5000,00.

Ожидается, что в результатезапуска новой линии выручка от реализациисоставит 200 000,00 ежегодно. Переменные и посто­янные затраты в каждомгоду определены в объеме 55 000,00 и 20 000,00 соответственно.

Стоимостькапитала для предприятия равна 12%, ставка на­лога на прибыль — 38%.

1) Разработайте план движенияденежных потоков и осущест­вите оценку экономической эффективности проекта.

2)  Предположим, что в связи с вводомновой линии сбыт дру­гой продукции уменьшится на 50 000,00. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Еслида, то подкрепите свои вы­водысоответствующими расчетами.

Предприятиерассматривает вопрос о целесообразности за­мены старого оборудования «С» на новое «Н». Староеоборудова­ние былокуплено 5 лет назад за 20000,00 и прослужит еще в те­чение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящеевремя оно может быть продано за 12000,00.

Новое оборудование снормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит30000,00. Его доставка и установка обойдутся в 5000,00. Поскольку оборудование«Н» имеет более высокую производитель­ность,предприятие должно будет увеличить начальный запас сы­рья и материалов на 5000,00. По завершении срока полезной служ­быоборудование будет списано.

Ожидается, что внедрениенового оборудования позволит сократитьзатраты на оплату труда на 10000,00 в год, а также сни­зить расходы напредпродажную подготовку продукции на 1000,00 в год. При этом потери отбрака снизятся с 8000,00 до 3000,00. Расходы на обслуживание и ремонтоборудования возрастут на 4000,00 в год.

Ставканалога на прибыль равна 35%, ставка налога на до­ходы от реализации основныхсредств — 30%. Используется ли­нейныйметод амортизации.

1) Разработайте план движенияденежных потоков и опреде­лите, при какой максимальной ставке дисконтирования(средней цене капитала) проектможет быть принят.

2)Осуществите анализ эффективностипроекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допу­стимой.

Компания«П» рассматривает два взаимоисключающих про­екта,требующих одинаковых первоначальных инвестиций в 30000,00 и рассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Сто­имостькапитала для компании составляет 10%. Менеджеры ком­пании определили три сценария поступленияежегодных платежей от каждого из проектов.

1)Определитекритерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.

2)Исходяиз предположения о нормальном распределении зна­чений критерия NPVопределите: а) вероятность того, что значе­ние NPVбудет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.

3).Какой проект вы рекомендуете принять? Почему?