Сущность и принципы арбитражных операций

Введение 3

Глава 1. Сущность арбитражных операций 5

1.1 Понятие и принципы арбитражных операций 5

1.2 Модель арбитражного ценообразования 9

1.3 Виды арбитражных операций 13

Глава 2. Практика арбитражных операций 17

2.1 Особенности валютного арбитража 17

2.2 Особенности процентного арбитража 20

2.3 Особенности товарного арбитража 23

Заключение 25

Практическая часть (задачи 3,10,11,19,5) 27 

Список литературы 40

Задача 3
Имеется следующая информация о сроках обращения и текущих котировках бескупонных облигаций.

1. На основании исходных данных постройте график кривой доходности на 4 года.
2. Дайте объяснение форме наклона кривой.
3. Определите справедливую стоимость ОФЗ-ПД со сроком обращения 4 года и ставкой купона 7% годовых, выплачиваемых один раз в год.
Задача 10
Ниже приведена информация о ценах акций А и В за несколько лет.

1. Определите среднюю доходность и риск акций за рассматриваемый период.
2. Предположим, что инвестор формирует портфель из данных акций в пропорции 50:50. Определите доходность и риск такого портфеля.
3. Постройте график эффективной границы Марковица при условии, что акции А и В являются единственными объектами, доступными для инвестирования.
Задача 11.
Предположим, что безрисковая ставка составляет 5%. Ниже приведены ожидаемые доходности стандартные отклонения трех паевых фондов

1. Какие критерии оценки эффективности портфельных инвестиций вам известны?
2. Какой критерий следует использовать рациональному инвестору для выбора фонда исходя из условий?
3. Какой фонд вы посоветуете инвестору? Дайте обоснование своего выбора и подкрепите своё мнение расчетом соответствующего критерия.
Задача 19.
ОАО «Венера» и ОАО «Сатурн» имеют следующие возможности для привлечения заемных средств в сумме 100 млн. руб.
При этом ОАО «Венера» предпочитает заем по плавающей ставке, а ОАО «Сатурн» - по фиксированной.

1. Разработайте своп, который принесет выгоду обоим предприятиям.
2. Какова максимальная ставка комиссии, которую предприятия могут предложить организатору свопа?
Задача 5.
Коммерческий банк предлагает сберегательные сертификаты номиналом 100 000 со сроком погашения через 5 лет и ставкой доходности 15% годовых. Банк обязуется выплатить через 5 лет сумму в 200 000 руб.
1. Проведите анализ эффективности данной операции для вкладчика.
2. Определите справедливую цену данного предложения.

Барнаул 2011