Фьючерсные контракты в управлении финансовыми рисками

Введение 3 

1. Фьючерсные контракты

1.1. Общая характеристика фьючерсного контракта 6

1.2. Организация фьючерсной торговли 11

2. Хэджирование фьючерсными контрактами в управлении финансовыми рисками

2.1. Хэджирование и биржевая спекуляция 16

2.2. Торговые стратегии 21

3. Проблемы развития срочного рынка в России 26

4. Практическая часть Вариант 5  31 

Заключение 40

Список литературы 43

Коммерческий банк предлагаетсберегательные сертификаты номиналом 500 000,00 со сроком погашения через5 лет и ставкой доходности 50% годовых. Банк обязуется выплатить через 5 летсумму в 2,5 млн. руб.

Проведите анализ эффективности даннойоперации для вкладчика.

Стоимостьакции «Ш» на конец текущего года составила 22,00. Ожидается, что в теченииследующих 5 лет будут осуществлены следующие дивидендные выплаты.

Определитецену, по которой  акция может бытьпродана в конце 5-го года, если норма доходности равна: а)10% ;

Имеютсяследующие данные о риске и доходности акций А, В и С.

Сформируйтеоптимальный портфель при условии, что максимально допустимый риск для инвесторане должен превышать 14%.

Вы являетесьменеджером пенсионного фонда, которую должен будет выплатить своим клиентам1 000 000,00 через 10 лет. В настоящие время на рынке имеются   только два вида финансовых инструментов:бескупонная облигация со сроком погашения через 5 лет и 100- летняя облигациясо ставкой купона  5% годовых. Рыночнаяставка равна 5 %.

В какихпропорциях вы распределите имеющиеся средства между данными инструментами,чтобы хеджировать обязательство фонда?

Брокер Н (см.условие предыдущей задачи) заметил, что спрос вырос, и повысил цену на свойпортфель с 60 до 75,0

а) Приостановит ли свои действияинвестор после повышения цены?

б) Что он должен предпринять, чтобыпо–прежнему извлекать арбитражную прибыль?

в) До какого уровня брокер Н долженбыл бы повысить свою цену, чтобы на рынке исчезла возможность арбитража?