Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования Вариант 3

Вы являетесь финансовымменеджером АО«Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современныхсредств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность  АО«Интерсвязь»  и определить темпроста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономическихтенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» дляподдержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в1,5 раза.

Ваша задача - определить финансовые возможности АО «Интерсвязь» для наращивания объемапроизводства и экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построитьпрогнозную финансовую отчетность при максимально возможном в данных условияхтемпе роста объемов производства.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значенияпоказателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансированияс использованием соответствующей балансовой модели и выбрать вариантыфинансирования из возможных:

·       Краткосрочнаябанковская ссуда;

·       Долгосрочнаябанковская ссуда;

·       Увеличениеуставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% пократкосрочным ссудам, 20% - по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды являются:

·      кредитоспособность и финансоваяустойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);

·       общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;

·      общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже1,05).

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт.простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровнядивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется науровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО «Интерсвязь».

Предполагается, что предприятием задействованы всепроизводственные мощности, и структура активов оптимально соответствует объемупроизводства.

Необходимо ответить наследующие вопросы:

Сумеет ли предприятие при существующих ограниченияхобеспечить необходимое финансирование для расширенияпроизводственно-коммерческой деятельности?

Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь»возможен при заданных ограничениях?

Целесообразно ли такое решение деятельности с точкизрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, егофинансовой устойчивости и рентабельности?

Изменится ли темп экономического роста в дальнейшем?

Указания к решениюзадачи

Целесообразно составить уплотненный аналитическийбаланс для агрегирования отдельных показателей.

Рассчитать аналитические показатели: долюреинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала, темпэкономического роста при существующих пропорциях, который сравнивается стребуемым, и определить необходимость привлечения дополнительных ресурсов.

Составить предварительную прогнозную отчетность иопределить необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.

Определить возможные источники финансирования всоответствии с заданными ограничениями. Составить уточненную прогнознуюотчетность; определить достаточность предлагаемого финансирования.

Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 итабл. 2).