Контрольная работа по Инвестициям Вариант 3 (задачи 4, 8, 11)

Предприятие «Т» анализирует проект, предусматривающий строительствофабрики по производству продукта «Н». При этом был составлен следующий планкапиталовложений.

Выпуск продукции планируется начать с 5-го года и продолжать по 14-йвключительно. При этом выручка от реализации продукции будет составлять 1305тыс. руб. ежегодно; переменные и постоянные затраты – 250 тыс. руб. и 145 тыс.руб. соответственно.

Начало амортизации основных средств совпадает с началом операционнойдеятельности и будет продолжаться в течение 10 лет по линейному методу. К концужизненного цикла проекта их стоимость предполагается равной нулю, однако зданиеможет быть реализовано за 400 тыс. руб. Планируется также высвобождениеоборотного капитала в размере 25 % от первоначального уровня.

Стоимость капитала для предприятия равна 13 %, ставка налога – 40 %.

1) Разработайте план движения денежныхпотоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Как изменится эффективность проекта, еслипри прочих равных условиях сроки выпуска продукта будут сокращены на 2 года?Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Оборудование типа «Л» былокуплено 5 лет назад за 95 тыс. руб. В настоящее время его чистая балансовая стоимостьсоставляет 40 тыс. руб.Нормативный срок эксплуатации равен 15 годам, после чего оно должно быть списано.

Новое оборудование типа «М» стоит 160 тыс.руб. Его монтаж обойдетсяв 15 тыс. руб. Нормативный срок службы оборудования типа «М» составляет 10 лет,после чего его ликвидационная стоимость равна 0.

Внедрение оборудования типа «М» требуетдополнительного оборотного капитала в объеме 35 тыс. руб. При этом ожидаетсяежегодное увеличение выручки с 450 тыс. до 500 тыс. руб., операционных затрат с 220 тыс. до225 тыс. руб.

Стоимость капитала дляпредприятия равна 10%, ставка налога на прибыль – 20%. Используется линейный метод амортизации.

   1) Разработайтеплан движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Предположим, что к концу жизненного цикла проекта оборотный капитал будет высвобожден в полном объеме. Как повлияет данное условие на общую эффективность проекта? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Корпорация «Д» рассматривает два взаимоисключающих проекта «А» и «Б».Проекты требуют первоначальных инвестиций в объеме 190 тыс. руб. и 160 тыс.руб. соответственно. Менеджеры корпорации используют метод коэффициентовдостоверности при анализе инвестиционных рисков. Ожидаемые потоки платежей исоответствующие коэффициенты достоверности приведены ниже.

Ставка дисконта для корпорации обычно равна 8%. Купонная ставкадоходности по 3-летним государственным облигациям - 5%.

1) Определите критерии NРV, IRR, РI для каждого проекта исходя из реальныхзначений потоков платежей.

2) Критерии NPV, IRR, РI проектов для безрисковых эквивалентовпотоков платежей.

3) Какой проект вы рекомендуете принять?Почему?