Контрольная работа по Инвестициям Вариант 2 (задачи 1, 5, 13)

Предприятие «Ф» рассматривает возможностьзамены сво­его оборудования, которое было приобретено за 100 000,00 и введено вэксплуатацию 3 года назад. Техническое состояние име­ющегося оборудованияпозволяет его эксплуатировать еще в течение 3-х лет, после чего оно будетсписано, а выпуск производимой на нем продукции прекращен. В настоящее времяиме­ющееся оборудование может быть продано по чистой балансовой стоимости наконец 3-го года.

Современное оборудование того же типа снормативным сроком эксплуатации 7 лет доступно по цене 200 000,00. Его вне­дрениепозволит сократить ежегодные переменные затраты на 30 000,00, а постоянные на10 000,00. Эксперты полагают, что в свя­зи с прекращением проекта через 3 годановое оборудование мо­жет быть продано по цене 100 000,00.

Стоимость капитала для предприятия составляет15%, ставка налога на прибыль - 35%. На предприятии используется линей­ный методначисления амортизации.

1)Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономическойэффективности проекта.

2) Какизменится эффективность проекта, если использовать

ускоренный метод начисления амортизации (метод суммы лет)?

Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Истратив 375000,00 на разработкуновой технологии, предприятие должно решить, запускать ли ее в производство.Необходимые для запуска инвестиции оценены в 635000,00. Ожидается, чтожизненный цикл проекта составит 12 лет, в то же время оборудование должноамортизироваться в течение 15 лет по линейному методу. К концу 12-го годаоборудование может быть продано по остаточной балансовой стоимости.

В течение первого года осуществленияпроекта потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 150000,00, изкоторой 125000,00 восстановится к концу 12-го года. В течение первого годанеобходимо будет израсходовать на продвижение продукта 100000,00.

Полученные прогнозы говорят о том,что выручка от реализации продукта в первые 3 года составит 300000,00 ежегодно;с 4-го по 8-й год — 330000,00; с 9-го по 12-й год — 240000,00. Ежегодныепеременные и постоянные затраты определены в 80000,00 и 30000,00соответственно.

Ставка налога на прибыль равна 36%,средняя стоимость капитала определена равной 12%.

1) Разработайте план движенияденежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2) Как изменится эффективностьпроекта, если при прочих равных условиях выручка от проекта будет поступатьравномерно в сумме 245000,00, а стоимость капитала увеличится до 15%.Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Инвестиционная компания обратилась к вам спросьбой провести оценку риска проекта со следующими сценариями раз­вития.

Остальные недостающие данные возьмите из задачи11.

1)Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария

и их ожидаемые значения.

2) Исходяиз предположения о нормальном распределении зна­чений критерия NPVопределите:  а) вероятность того, чтозначе­ние NPV будет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одностандартное отклонение;  в)отрицательное.

Дайте свои рекомендации относительно рискаданного про­екта.