Фьючерсные контракты в управлении финансовыми рисками

Введение 3 

Глава 1 Сущность фьючерсных контрактов и основные направления их использования

1.1. Общая характеристика фьючерсного контракта, торги и расчеты по ним 5 

1.2. Порядок заключения и исполнения сделок на куплю продажу фьючерсных контрактов 10 

Глава 2 Механизм хеджирования финансового риска, фьючерсные стратегии хеджирования

2.1. Механизм хеджирования финансового риска фьючерсным контрактом 14 

2.2. Стратегии хеджирования 18

Глава 3 Фьючерсная торговля в современных условиях развития рынка

3.1. Фьючерсная торговля в современных условиях развития рынка 

Фьючерсный рынок в современных условиях 24 

Заключение 27

Библиография 29 

Практическая часть 31

Рассматриваетсявозможность приобретения еврооблигаций МФ РФ на 09.04.03. Имеются следующиеданные. Дата выпуска 26.06.1997 г. Дата погашения – 26.06.2007 г. Купоннаяставка – 10%. Число выплат – 2 раза в год. Средняя курсовая цена – 99,70.Требуемая норма доходности (рыночная ставка) – 12% годовых.

Определитьдюрацию этого обязательства. Как изменится цена облигации, если рыночнаяставка: а) возрастет на 1,5%; б) упадет на 0,5%.

Акциипредприятия «Н» продаются по 45,00. Ожидаемый дивиденд равен 3,00. Инвесторсчитает, что стоимость акции в следующем году вырастет на 11,11%.

Определитеожидаемую доходность инвестиции. Как изменится доходность при прочих равныхнеизменных условиях, если инвестор намеривается продать акцию через два года, аее стоимость снизится на 15% от предыдущего уровня?

Имеютсяследующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции А.

Определитебета коэффициент акции. Постройте график линии SML для акции А.

Текущая цена акции В составляет65,00. Стоимость трехмесячного опциона «колл» с ценой исполнения 60,00 равна6,20. Стандартное отклонение по акции В равно 0,18. Безрисковая ставкасоставляет 10%

Определите справедливую стоимостьопциона. Выгодно ли осуществить покупку опциона.

БрокерыК, Н, М (см. условия задачи 23) не хотят сложа руки наблюдать, как арбитражерза их счет получает безрисковые доходы. У них возникает следующая идея: Кпродает только инструмент Д по цене 15,00 за штуку, а Н продает инструмент А поцене 20,00. Брокер М остается на прежних позициях.

Удастсяли, действую таким образом, устранить арбитражные возможности? Обоснуйте свойответ.