Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

Введение 3

I. Инвестиционный портфель с теоретической точки зрения 5

1.1 Понятие инвестиционного портфеля, их классификация 5

1.2 Этапы формирования и стратегии управления инвестиционным портфелем 8

1.3 Модели оптимального портфеля инвестиций 11

2. Оценка эффективности управления портфелем 14

2.1 Выбор ценной бумаги, размещение активов и фиксация рынка 14

2.2 Оценка риска и доходности инвестиционного портфеля 16

3. Факторный анализ эффективности управления портфелем 21

3.1 Модельный портфель 25

II. Практическая часть 25

Список используемой литературы 33

Рассматривается возможность приобретения облигаций ОАО «Металлург»,текущая котировка которых – 84,1 руб. Облигация имеет срок погашения 6 лет иставку купона 10% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Рыночная ставкадоходности равна 12%.

1. Определите справедливую стоимость облигации при текущих условиях.

2. Является ли покупка облигаций выгодной операцией для инвестора?

3. Если облигация будет храниться до погашения, чему будет равнаэффективная ставка доходности по операции?

4. Как повлияет на ваше решение информация, что рыночная ставкадоходности выросла до 14%?

ОАО «Энерго» в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 1,6 руб.на одну акцию. Планируется, что темп роста дивидендов составит 20% за год втечение первых четырех лет, 13% за год в течение следующих четырех лет, а затембудет поддерживаться на среднем отраслевом уровне в 7% в течение длительногопериода времени. Ставка доходности инвестора равна 16%.

1. Какую модель оценки акций целесообразно использовать в данном случае?Обоснуйте свое решение.

2. Определите стоимость акции согласно выбранной модели.

3. Изменит ли текущую стоимость акции предположение о ее продаже к концучетвертого года? Подкрепите выводы соответствующими расчетами.

Предположим, что безрисковая ставка составляет 5%, а среднерыночнаядоходность – 12%. Ниже приведены ожидаемые доходности и коэффициенты b трех паевых фондов.

1. Какие критерии оценки эффективности портфельных инвестиций вамизвестны?

2. Какой критерий следует использовать рациональному инвестору для выборафонда,  показавшего наилучшую доходность?Обоснуйте свой выбор расчетом соответствующего критерия.

Текущий курсакции равен 90,00 и может в будущем либо увеличиться до 110 руб. с вероятностью0,7 либо понизиться до 60 руб. с вероятностью 0,3. Цена исполнения европейскогоопциона колл равна 80 руб.

1. Определитеожидаемую стоимость опциона колл.

2. Определитекоэффициент хеджирования и постройте безрисковый портфель.